Эксперт РАНХиГС Сергей Кабанов ждет снижения ключевой ставки до 12% в 2026 году
Заведующий кафедрой экономики НИУ РАНХиГС Сергей Кабанов оптимистично прогнозирует снижение ключевой ставки ЦБ до 12% в 2026 году на фоне замедления инфляции до 4–5%. Об этом сообщает пресс-служба вуза.
Как подчеркнул эксперт, в 2025 году действовало много факторов, сдерживающих темп инфляции.
«Во-первых, это политика «дорогих денег» ЦБ РФ. В первом полугодии 2025 года ключевая ставка держалась на уровне 21% и начала снижаться только в июне, сократившись к декабрю до уровня 16%. Во-вторых, это укрепление курса рубля по отношению к иностранным валютам. За 2025 год рубль укрепился в среднем на 10% по сравнению с 2024 годом», - сказал он.
Кроме того, в 2025 году на время наблюдалось снижение цен на бензин (-0,4%), сахар (-2,2%) и отдельные услуги туризма и отдыха.
Проинфляционными факторами 2025 года завкафедры называет рост производственных издержек, повышение акцизов, тарифов ЖКХ, утилизационного сбора на легковые автомобили, а также сложности с построением логистических цепочек.
«В 2026 году ожидается постепенное смягчение монетарной политики. По прогнозам экспертов Сбербанка ключевая ставка в 2026 году может снизиться до 12%. Это снижение они объясняют тем, что уменьшается перегрев экономики, при этом рост экономической активности остается умеренным за счет внутреннего спроса и неоднородным по отраслям. Несмотря на позитивные тенденции, эксперты предупреждают о сохранении давления на инфляцию в будущем году», - отмечает со ссылкой на коллег Сергей Кабанов.
В 2026 году нормализация бюджетной политики, считает Кабанов, вернет нулевой дефицит. Давление сохранится из-за НДС, тарифов, негативных инфляционных ожиданий, удорожанием импорта.
«Серьезным вызовом станет рост цен на компьютерную технику, в которой используются чипы оперативной памяти стандарта DDR5 и DDR4, из-за их глобального дефицита. Крупнейшие игроки рынка оперативной памяти и процессоров переключились на производство чипов для корпоративных клиентов, развивающих ИИ, и ушли с потребительского рынка», - добавил спикер.
