Банк России: расширение господдержки может отдалить снижение ставки

Дополнительные меры господдержки экономики в условиях полной занятости и высоких инфляционных ожиданий могут отдалить снижение ключевой ставки, заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 11 сентября.

«Любой дополнительный рубль государственного спроса, государственного стимулирования спроса отдаляет нас от снижения ключевой ставки», — сказала глава регулятора.

Она подчеркнула, что эффект таких мер зависит от состояния экономики. В нынешних условиях дополнительные бюджетные расходы и субсидии способны усилить инфляционное давление. В 2020 году, напротив, на фоне пандемии и падения рыночного спроса бюджетное стимулирование было целесообразным: Банк России снизил ставку до 4,25%, а госрасходы и субсидии помогали экономике выйти из спада, предотвращая затяжную высокую безработицу и дефляцию.

Выражая свое мнение, глава ЦБ отметила, что государству следует сосредоточиться на инвестициях в транспортную, производственную и социальную инфраструктуру, которой пользуются все, а также на поддержке критически важных проектов импортозамещения. Если после этого у государства останутся ресурсы для поддержки бизнеса в конкурентных отраслях, предпочтение следует отдавать компаниям с более высокой производительностью труда, добавленной стоимостью и отдачей от вложенных средств, считает Набиуллина.