Набиуллина связала сокращение реального объёма инвестиций с ростом цен

Инвестиции в России сохраняются на прошлогоднем уровне в денежном выражении, но их физический объём сокращается из-за подорожания инвестиционных товаров. Об этом заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 23 октября, отвечая на вопрос о риске затяжной инвестиционной паузы из-за жёстких денежно-кредитных условий.

По её словам, за 12 месяцев к середине года инвестиции составили 43 трлн руб. — столько же в номинальном выражении, сколько в прошлом году. Однако из-за роста цен на эти средства можно приобрести меньше инвестиционных товаров.

«То есть инвестиционный спрос в триллионах рублей остаётся тем же. Но цены на инвестиционные товары выросли. То есть физически это меньше», — пояснила Набиуллина.

Глава ЦБ подчеркнула, что отсутствие роста инвестиций не означает их отсутствия в экономике. Сохраняющийся объём вложений она назвала ресурсом для повышения производительности труда. При этом высокий спрос на инвестиционные товары при нехватке производственных мощностей приводит к росту цен. Задача регулятора, по её словам, — разорвать этот замкнутый круг и сбалансировать спрос и предложение.

Набиуллина также призвала не связывать рост производительности исключительно с покупкой оборудования и капиталоёмкими проектами. Существенную прибавку, по её оценке, могут обеспечить более эффективное распределение ресурсов и организация работы на предприятиях.

«Многие связывают это с мотивацией сотрудников, с организацией производственных процессов», — сообщила глава ЦБ, ссылаясь на опросы бизнеса.

Повышение производительности труда Набиуллина назвала одним из главных факторов устойчивого роста экономики.