Доходов Мечела за первое полугодие не хватило даже на выплату процентов по кредитам

Снижение доходов (на 21% п./п.) стало следствием падения продаж (остановка добычи на предприятиях Bluestone в США) и негативной динамики цен. Погасить долг (300 млн долл.) удалось только благодаря высвобождению средств из оборотного капитала (+670 млн долл., в т.ч. из-за сокращения запасов сбытовой сети Мечел Сервис Глобал в Европе на >30%). Чистый долг в результате снизился лишь на 86 млн долл. до 8,65 млрд долл. (15,2х LTM EBITDA, ограничение по кредитным ковенантам - 10х). 

У компании почти не осталось внутренних источников (кроме продажи активов, которая, скорее всего, не принесет существенных поступлений) для снижения долга: денежные средства составляют 69 млн долл., торговый оборотный капитал - 40 млн долл. Мечел находится в стадии реструктуризации долга, пока достичь компромисса с банками не удается (некоторые уже подали судебные иски). Наиболее вероятным является сценарий достижения более приемлемых для кредиторов условий реструктуризации, в которой придется принять участие и держателям облигаций (котировки находятся на уровне 45% от номинала).