Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых
Как сообщает регулятор, экономика во втором полугодии растет умеренными темпами.
«По оценке Банка России, устойчивый рост цен не снижается и находится в диапазоне 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. Это требует сдержанного роста совокупного спроса для возобновления снижения устойчивой инфляции», — говорится в сообщении.
Дальнейшие решения по ставке ЦБ будет принимать в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также оценки внутренних и внешних рисков. Базовый сценарий на 2027 год предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 12,5–13,5% годовых. С учетом проводимой денежно-кредитной политики регулятор прогнозирует возвращение годовой инфляции к 4% в том же году и ее сохранение на цели в дальнейшем.
По оценке на 19 октября, годовая инфляция составила 6,8%, а по итогам 2026 года ожидается в диапазоне 7,1–7,6%. В третьем квартале текущий рост цен с поправкой на сезонность составил в среднем 8% в пересчете на год после 4,8% во втором квартале. На ценовую динамику продолжали влиять волатильные позиции, прежде всего моторное топливо.
«Высокие инфляционные ожидания препятствуют замедлению инфляции. Несмотря на некоторое снижение ожиданий населения и бизнеса в октябре, в целом в последние месяцы они находятся вблизи максимальных уровней за два года», — отмечает ЦБ.
Денежно-кредитные условия регулятор оценивает как умеренно жесткие. Кредитная активность в третьем квартале была повышенной, прежде всего за счет корпоративного сегмента. Портфель розничных кредитов рос умеренно.
На среднесрочном горизонте проинфляционные риски преобладают над дезинфляционными. Основные риски связаны с дисбалансом спроса и предложения в случае более высокого внутреннего спроса и более продолжительного выбытия производственных мощностей в отдельных отраслях.
Следующее заседание совета директоров по ключевой ставке запланировано на 18 декабря 2026 года.
Напомним, цикл снижения ключевой ставки начался летом 2025 года. На заседании в июне ЦБ уменьшил ее до 20%, в июле - до 18%, в сентябре – до 17%, в октябре – до 16,5%. На финальном в 2025 году заседании, в декабре, регулятор снизил ключевую ставку еще на 0,5 п. п. до 16% годовых.
В 2026 году цикл смягчения ДКП был продолжен: в феврале ключевая ставка была снижена до 15,5%, в марте — до 15% годовых. В апреле – до 14,5%, в июне - до 14,25% годовых, в июле – до 14%. В сентябре регулятор оставил ставку на уровне 14%.
Отметим, что все 12 опрошенных «Бизнес News» экономистов правильно спрогнозировали сохранение ставки на уровне 14%.
